Globale Geldmenge erreicht Rekordhoch: Wo liegen die Chancen bei Gold, Rohöl und Kupfer?

Globale Rohstoffe haben in letzter Zeit eine breite Stärke gezeigt. Neben Angebot und Nachfrage, Lagerbeständen und geopolitischen Risiken sind auch Veränderungen der globalen Geldmenge zu einem wichtigen Faktor bei der Analyse von Kurstrends bei Rohstoffen geworden.

Nach den neuesten Daten stieg die globale breite Geldmenge im Juni 2026 im Jahresvergleich um etwa 10,7 Bio. $, was einem jährlichen Wachstum von 7,7 % entspricht. Der Gesamtwert erreichte einen Rekordwert von 150 Bio. $, während das Wachstum neun Monate in Folge über 7 % blieb – die längste derartige Serie seit 2021.

Langfristig betrachtet ist die globale Geldmenge seit dem Jahr 2000 um etwa 124 Bio. $ und seit 2020 um rund 50 Bio. $ gestiegen. Die anhaltende Ausweitung der Liquidität hat die Aufmerksamkeit der Investoren wieder auf reale Assets wie Gold, Rohöl und Industriemetalle gelenkt.

Eine steigende Geldmenge bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass die Rohstoffkurse immer weiter steigen. Die tatsächliche Marktperformance hängt weiterhin von Zinsätzen, dem US-Dollar sowie den wirtschaftlichen Angebots- und Nachfragebedingungen ab.

3 Hauptgründe für die Stärke von Rohstoffen

1. Kapital könnte in reale Assets fließen

Wenn Investoren sich Sorgen über eine sinkende Kaufkraft oder erneuten Inflationsdruck machen, könnten sie mehr Kapital in reale Assets wie Gold, Energie und Metalle allozieren.

Gold reagiert besonders sensibel auf diese Kapitalflüsse. Neben der Nachfrage nach Hedging gegen Inflation könnten Käufe der Zentralbanken, geopolitische Risiken und eine Safe-Haven-Stimmung die Goldkurse weiter stützen.

Allerdings wird Gold nicht allein von der Geldmenge angetrieben. Ein stärkerer US-Dollar oder steigende reale Zinsätze könnten die Goldkurse weiterhin unter Druck setzen. Aus diesem Grund sollten Trader bei der Analyse von Gold auch den US-Dollar-Index und die Renditen von US-Staatsanleihen beobachten.

2. Verbesserte Liquidität könnte die Rohstoffnachfrage stützen

Lockerere finanzielle Bedingungen könnten den Finanzierungsdruck von Unternehmen verringern und Konsumausgaben, Infrastruktur-Investments und Produktionsaktivität fördern. Wenn sich die wirtschaftliche Nachfrage verbessert, könnte auch der Verbrauch von Energie und industriellen Rohstoffen steigen.

Kupfer ist ein gutes Beispiel. Sein Kurs ist eng mit der Produktion, Immobilien, Elektrofahrzeugen und der Infrastruktur für erneuerbare Energien verknüpft, weshalb Kupfer oft als Indikator für die globale Wirtschaftsaktivität angesehen wird.

Rohöl wird unterdessen von Transport, Industrieproduktion und Energienachfrage in den großen Volkswirtschaften beeinflusst. Wenn eine höhere globale Liquidität mit einer stärkeren Produktionsaktivität und einem höheren Energieverbrauch einhergeht, könnten Rohstoffe zusätzliche Unterstützung erhalten.

3. Der US-Dollar-Preiseffekt könnte die nominalen Kurse anheben

Die meisten wichtigen Rohstoffe – einschließlich Rohöl, Gold, Kupfer und Agrarprodukte – werden in US-Dollar bepreist.

Wenn der Dollar schwächer wird, könnten Rohstoffe für Käufer, die andere Währungen verwenden, erschwinglicher werden, was die Nachfrage potenziell stützt. Gleichzeitig könnte eine Abwertung des Dollars die nominalen Dollarkurse von Rohstoffen in die Höhe treiben.

Dies macht den US-Dollar-Index zu einem wichtigen Indikator bei der Analyse von Rohstoffmärkten. Der Dollar und Rohstoffe bewegen sich jedoch nicht immer in entgegengesetzte Richtungen. In Zeiten geopolitischer Spannungen oder bei Versorgungsunterbrechungen könnten der Dollar und Gold sogar gleichzeitig steigen.

Worauf Sie bei Gold, Rohöl und Kupfer achten sollten

Verschiedene Rohstoffe reagieren auf unterschiedliche Weise auf Veränderungen der Geldmenge:

• Gold: Beobachten Sie die realen Zinsätze, den US-Dollar, Käufe der Zentralbanken und die Safe-Haven-Nachfrage.

• Rohöl: Konzentrieren Sie sich auf die OPEC+-Politik, globale Lagerbestände, die Energienachfrage und geopolitische Risiken.

• Kupfer: Achten Sie auf die chinesische Nachfrage, den globalen Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe, Infrastruktur-Investments und die Energiewende.

• Agrarrohstoffe: Wetter, Erntebedingungen und Exportrichtlinien sind oft wichtiger als reine Kapitalflüsse.

Daher sollte die Geldmenge eher als mittelfristiger Markthintergrund betrachtet werden und nicht als eigenständiges Kauf- oder Verkaufssignal. Beim tatsächlichen Trading sollte sie mit Kurstrends, technischen Indikatoren und einem angemessenen Risikomanagement kombiniert werden.

Wichtige Indikatoren für CFD-Trader

Diejenigen, die die Aussichten für Rohstoffe bewerten möchten, können regelmäßig Folgendes beobachten:

• Globale breite Geldmenge

• Den US-Dollar-Index und die Politik der wichtigsten Zentralbanken

• Den globalen PMI für das verarbeitende Gewerbe und Daten zum Wirtschaftswachstum

• Bestandsveränderungen bei Rohöl, Kupfer und anderen Rohstoffen

• Geopolitische Risiken und Risiken in der Lieferkette

• Unterstützungsniveaus, Widerstandsniveaus und Trading-Volumen von Rohstoffen

Insgesamt bietet der Anstieg der globalen Geldmenge auf 150 Bio. $ ein relativ unterstützendes makroökonomisches Umfeld für Rohstoffe. Die potenzielle Rotation von Kapital in reale Assets, eine mögliche Erholung der wirtschaftlichen Nachfrage und die Auswirkungen der Preisbildung auf Dollarbasis sind allesamt wichtige Markttreiber, die es zu beobachten gilt.

Ob sich der Trend jedoch fortsetzen kann, wird letztlich davon abhängen, ob sich zusätzliche Liquidität in echte Nachfrage niederschlägt und ob neue Angebotsengpässe auftreten.

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