Ardıcıl faiz artırımlarından sonra Koreya Mərkəzi Bankının bu həftə "nəfəs alacağı" gözlənilir, lakin yüksək inflyasiya və çip sənayesinin bumu pul siyasətinin sıxlaşdırılması dövrünü dəstəkləməyə davam edir

Azerbaijani maliyyə xəbər tətbiqi tərəfindən məlum oldu ki, Koreya Mərkəzi Bankı iyul və avqust aylarında ardıcıl iki dəfə 25 baza bənd faiz artımı etdikdən sonra, iqtisadçılar geniş şəkildə gözləyirlər ki, bu həftə bank faiz dərəcəsini dəyişməyəcək və nadir ardıcıl artımların təsirini qiymətləndirməyi seçəcək, eyni zamanda gələcək artırımlar üçün imkan saxlayacaq.

Faiz artımının dayandırılması Koreya Mərkəzi Bankının prezidenti Shin Hyun-song-un monetar siyasətin mərhələli sərtləşdirilməsinə üstünlük verməsinə uyğun olacaq. Avqust ayındakı artımdan sonra o bildirib ki, siyasətçilər, iqtisadiyyatın daha yüksək faiz dərəcələrinə reaksiyasını qiymətləndirməlidirlər. Son zamanlar o, əlavə vurğulayıb ki, faiz artımı ağrıya səbəb olsa da, öncədən tədbir görmək bazar gözləmələrini sabitləşdirməyə və nəticədə iqtisadi xərcləri azaltmağa kömək edəcək.

Lakin Shin Hyun-song açıq şəkildə bildirib ki, sərtləşdirmə dövrünün daha da inkişafı üçün yer var. O, 13 oktyabrda Beynəlxalq Valyuta Fondu (IMF) tədbirində deyib: “İnflyasiyanın vaxtında hədəfə çatacağından əmin olmayana qədər, məhdudlaşdırıcı monetar siyasət mövqeyimizi qoruyacağıq.”

Sentyabrda Koreyada istehlakçı qiymətləri indeksinin (CPI) illik artım tempi avqustun 3.1%-dən 2.9%-ə düşməsinə, yüksək dəyişkənlik göstərən ərzaq və enerji qiymətləri çıxarıldıqdan sonra əsas inflyasiyanın 3.4%-dən 2.8%-ə azalmasına baxmayaraq, hər iki göstərici Koreya Mərkəzi Bankının 2% hədəfindən xeyli yuxarıda qalır. Yarımkeçirici sənayesinin güclü ixracı, daxili tələbin mərhələli bərpası və enerji xərclərinin yüksək olması kimi faktorlara görə potensial qiymət təzyiqinin güclü qalacağı gözlənilir. Shin Hyun-song əvvəl xəbərdarlıq edib ki, davam edən xərclər təzyiqi və güclü tələbin inflyasiyanı müəyyən müddət yüksək səviyyədə saxlayacaq.

Əmlak bazarı hələ də siyasətçilərin ehtiyatlı olmasının başqa bir səbəbidir. Bankların ailə kreditlərinin artım sürəti yavaşlamasına baxmayaraq, Seulda mənzil qiymətləri ardıcıl 88 həftə artıb və əmlak bazarının riski Koreya Mərkəzi Bankının diqqətində qalmağa davam edir.

Won-un dəyər qazanması, siyasətin mərhələli həyata keçirilməsi üçün başqa bir səbəbdir, çünki won-un güclənməsi idxal inflyasiyasını qarşısını almağa kömək edir. Shin Hyun-song keçən həftə bildirib ki, won-un daha çox dəyər qazanması arzu olunan vəziyyətdir və vurğulayıb ki, bu, ailələrin alıcılıq qabiliyyətini artıracaq və yarımkeçirici-sürücülü iqtisadi genişlənmədən geridə qalan sahələrə də faydalı olacaq.

Ənənəvi inflyasiya və iqtisadi artım hədəfləri ilə yanaşı, maliyyə sabitliyi riskləri Koreya Mərkəzi Bankının qərar funksiyasında artan çəkiyə sahib olan bir faktor halına gəlir. Son zamanlar Koreya kapital bazarlarında dəyişkənlik xeyli artıb. Koreya birləşmiş fond indeksinin (KOSPI) ötən cümə axşamı altı aylıq ən aşağı səviyyəyə düşməsi, bu ilki 10-cu tərs etmə mexanizmini işə saldı. Əgər fond bazarı düzəlməsi davam edərsə, Koreya Mərkəzi Bankının monetar siyasətin sərtləşdirilməsi tempi də təsirlənə bilər. Bu o deməkdir ki, əsas göstəricilər faiz artımını dəstəkləsə də, maliyyə bazarlarının kövrəkliyi sərtləşdirmə temposuna real məhdudiyyət yarada bilər.

Bazarda ümumi gözlənti budur ki, Koreya Mərkəzi Bankı bu həftə dəyişiklik etməyəcək, investorlar isə görüşdə fikir ayrılığı olub-olmadığını və Shin Hyun-song-un gələcək sərtləşdirmə siyasətinin zamanlaması və temposu barədə nə deyəcəyini izləyəcək. Koreya Mərkəzi Bankı siyasət komitəsinin avqustda açıqladığı gələcək 6 aylıq faiz proqnozunun ortalaması 3.25% olmuşdu və bu, əlavə 25 baza bənd faiz artımı üçün yer olduğunu göstərir.

Təlimat Koreya Mərkəzi Bankının daha bir dəfə faiz artırımı edəcəyinə işarə edir

Citigroup gözləyir ki, Koreya Mərkəzi Bankı cümə axşamı faiz dərəcəsini dəyişmədikdən sonra əlavə sərtləşdirmə siqnalı verəcək və siyasət komitəsində bir üzv dərhal faiz artırımı təklif edə bilər. Citi iqtisadçısı Jin-Wook Kim proqnozlaşdırır ki, Koreya Mərkəzi Bankı noyabr və gələn ilin fevralında ardıcıl olaraq 25 baza bənd faiz artırımı edərək bu faiz dövrünün terminal dərəcəsini 3.5%-ə çatdıracaq.

Nomura Holdings də gözləyir ki, Koreya Mərkəzi Bankı həmin iki toplantıda faiz artırımı edəcək və faizləri 3.5%-ə çatdıracaq. Park Jeong-Woo bir hesabatında yazır ki, iqtisadiyyatın ümumi güclü göstəriciləri bankın əlavə sərtləşməyə meylli olmasına səbəb olmalıdır, lakin zəif daxili tələb və won-un güclənməsi qiymət təzyiqini azaldacaq və faiz artımının miqdarını məhdudlaşdıra bilər.

İqtisadçı Hyosung Kwon deyir: “Koreya Mərkəzi Bankının faiz artımı dövrü hələ də davam edə bilər, amma gözləyirik ki, 22 oktyabrda qeyri-adi şəkildə faiz nöqtəsində dayanıqlılıq ediləcək. Əsas məsələ odur ki, prezident Shin Hyun-song fond bazarındakı kəskin enişi və qlobal AI investisiya qeyri-müəyyənliyinin artmasını müvəqqəti düzəliş kimi görür, yoxsa iqtisadi artım üçün yeni aşağı risk kimi. Onun bu seçimi bizim noyabrda faiz artırımı və terminal faiz dərəcəsinin 3.5%-ə çatacağı proqnozumuz üçün həlledici olacaq.”