Dibdən alıcı kapital gəldi! Yarımlayihə və Koreya ETF-lərinə güclü kapital axını, yaddaş sektoru isə davamlı "qan itirir"
JPMorgan bildirib ki, leverajlı ETF-lər bir həftədə rekord səviyyədə 9,3 milyard dollar cəlb edib, yarımkeçirici ETF-lərə ümumilikdə təxminən 7,6 milyard dollar daxil olub. 3 qat uzun yarımkeçirici ETF-i (SOXL) bir həftədə 7,2 milyard dollar cəlb edərək, əvvəlki zirvənin üç qatını aşaraq tarixi rekorda imza atıb. Koreya ETF-lərinə 1,3 milyard dollar axını olub, bu da iyul ayından bəri ən güclü alış dalğasıdır. Eyni zamanda, yaddaş ETF-i (DRAM) ardıcıl səkkizinci həftə pul axını itirib və bir həftədə 900 milyon dollarlıq rekord çıxış qeydə alıb.
Son zamanlar qiymətlərin zəif hərəkətinə baxmayaraq, qlobal ETF investorları yarımkeçirici və Koreya bazarlarında rekord miqyasda və çox yüksək leverajla “dipdə alır”, lakin yaddaş (memory) sektoru amansız şəkildə satılır.
Yel Kimi Ticarət Platformasının xəbərlərinə əsasən, JPMorgan-un 19 oktyabrda dərc etdiyi ən son kapital axını hesabatında qeyd edilir ki, qlobal səhmlər ETF-ləri bir həftədə (16 oktyabr həftəsi) 46,3 milyard dollar cəlb edib, burada 3 dəfə long yarımkeçirici ETF (SOXL) 7,2 milyard dollarla tarixi maksimal kapital axınına çatıb və Koreya ETF-ləri iyul ayından bəri ən güclü kapital axını görüb. Lakin, texnologiya sektorunda kapital axınında nəzərəçarpacaq fərqlilik var, DRAM (yaddaş) temalı ETF-lər ardıcıl səkkiz həftə kapital axını ilə üzləşib.
Hesabatda qeyd olunur ki, hazırkı bazarda tipik “panik dip alışı” xüsusiyyəti müşahidə olunur – fiziki şəxslər və aqressiv investorlar yüksək leverajlı vasitələrdən istifadə edərək AI ilə bağlı yarımkeçiricilərin sıçrayışına mərc edirlər, amma institusional CTA strateji fondları eyni vaxtda ABŞ səhmlərini azaldır, bu iki güc arasındakı mübarizə diqqətəlayiqdir. Yaddaş və Koreya ümumi bazarı arasında kapitalın ayrılması isə bazarın storage çip əsasları ilə bağlı narahatlığının hələ də davam etdiyini göstərir.
Bundan əlavə, CTA (əmtəə ticarət məsləhətçisi) fondları ABŞ səhmlərində açıq mövqeni azaldır və Russell 2000 indeksini short edir, sabit gəlirli bazarda isə uzunmüddətli dövlət istiqrazlarından bələdiyyə istiqrazlarına rotasiya baş verir.
Leverajlı kapital dipdə alır, yarımkeçirici və Koreya bazarı kapital fokusunda
Investorlar AI və texnologiya səhmlərinə olan inamını qoruyub saxlayır, hətta rekord leverajlı vasitələrdən istifadə edirlər.
Məlumatlar göstərir ki, leverajlı ETF məhsulları bir həftədə rekord səviyyədə 9,3 milyard dollar kapital axını cəlb edib. Burada yarımkeçirici sektoru tam olaraq fokusa çevrilir, yarımkeçirici ETF-lər ümumilikdə təxminən 7,6 milyard dollar cəlb edib. Diqqətəlayiq məqam, 3 dəfə long yarımkeçirici ETF (SOXL) həftə ərzində 7,2 milyard dollar kapital axını ilə tarixi maksimuma çatıb, əvvəlki həftə rekordunun üç qatına yüksəlib.
Bundan başqa, Koreya bazarı da iyuldan bəri ən güclü alıcı axını ilə qarşılaşıb, bir həftədə 1,3 milyard dollar axını, təxminən yarısı isə 3 dəfə long Koreya ETF (KORU, təxminən 0,6 milyard dollar) ilə cəlb olunub. TQQQ (təxminən 0,8 milyard dollar) və short leverajlı SOXS (təxminən 0,5 milyard dollar) kimi digər leverajlı məhsullar da nəzərəçarpacaq kapital diqqəti görüb.
Koreya bazarına (əsasən yarımkeçirici və storage çip ixracı ilə) güclü alıcı axını olsa da, texnologiya sektorunda kapitalın axımı ciddi şəkildə fərqlənir. Yaddaş temalı ETF-lər (DRAM) ardıcıl səkkiz həftə kapital axını ilə üzləşib, indiyədək ən böyük həftəlik geriçəkilmə (9 milyard dollar çıxışı) olub.
Analitiklər hesab edir ki, bu fenomen göstərir: investorlar geniş Koreya ETF-ləri ilə sıçrayışa mərc edə bilərlər, amma SK Hynix, Micron və s. storage çip sektoruna bazar hələ də bariz şəkildə ehtiyatla yanaşır.
ABŞ bazarının digər sektorları satılır, CTA fondları ABŞ səhmlərində açıq mövqeni azaldır
Texnologiya sektoruna olan “qızğınlıq”dan başqa, ABŞ səhmlərinin digər sektoru kapital axını baxımından zəifdir. Sənaye sektoru ciddi zərbə alıb, 1,6 milyard dollar çıxışı var, daşınmaz əmlak, istehlak malları, kommunal xidmətlər və materiallar sektorları da satışlarla üzləşib.
Sistematik kapital baxımından, CTA fondları çox ehtimal ABŞ səhmlərində açıq mövqeni azaldıb, çünki S&P 500 və Nasdaq 100 indeksi cümə günü 50 günlük hərəkətli ortalamanı aşağıya keçib.
Bundan başqa, CTA Russell 2000 indeksi (RTY) üçün siqnalı artıq shorta çevirib. CFTC mövqe məlumatları da bunu təsdiqləyir: aktiv idarə edən fondlar Russell 2000 və midcap indeksləri (MID) futures-larını satıb, leverajlı fondlar isə 2 illik və 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarında short mövqe artırıb.
Sabit gəlirli bazarda rotasiya, inkişaf edən bazarlar və qızıl populyarlaşır, kriptovalyutalar satılır
Sabit gəlirli bazarda, son vaxtlar “dipdə almaq” tendensiyası bir qədər azalıb, bir həftədə 10 milyard dollar axını olub. Investorlar istiqrazlar daxilində nəzərəçarpacaq rotasiya həyata keçirib: uzunmüddətli dövlət istiqrazlarından (3,4 milyard dollar çıxışı) və ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlardan (0,8 milyard dollar çıxışı) kapital kəskin çəkilib, əvəzində bələdiyyə istiqrazlarına kapital axını güclənib (5,1 milyard dollar, ardıcıl üçüncü həftədə güclü alıcı axını).
İnkişaf edən bazarlarda, Braziliya son seçki turu öncəsi güclü kapital axını cəlb etməyə davam edir (1,2 milyard dollar). Xam mallar sektorunda qiymətli metallar 1,1 milyard dollar kapital axını cəlb edib, əsasən qızıl ETF GLD (0,8 milyard dollar axını) tərəfindən idarə olunur. Valyuta/çoxlu aktiv kateqoriyasında isə, kriptovalyuta ETF-ləri 0,7 milyard dollar kapital çıxışı ilə üzləşib.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia on milyardlarla dollar investisiya ilə Almaniyaya yatırımlarını həyata keçirir, Huang Renxun: Keçmiş texnologiya nəhəngi geri qalır, bu mənim üçün çox acıdır.
Nvidia Berlin şəhərində keçirilən "Almaniyaya investisiya" sammitində Almaniya hökuməti ilə əməkdaşlıq niyyəti sənədini imzalayıb. Şirkət Almaniyanın robototexnika, tibb, generativ AI və peyk sahələrində fəaliyyət göstərən dörd startapına investisiya qoyub, həmçinin Siemens ilə əməkdaşlıq edərək AI fabrik həlləri inkişaf etdirir, bu isə xərcləri 20%-dək azalda bilər. Huang Renxun təəssüfünü bildirib ki, Almaniya texnologiya yarışında geri qalır: Avropalılar iş görərkən bəzən həddindən artıq düşünür və tərəddüd edirlər.
ABŞ səhmlərinin zirvəyə çatmasının ən birbaşa siqnalı: Koreya çip ixracatı?
Hal-hazırda ABŞ fond bazarı yalnız güclü mənfəət gözləntiləri ilə dəstəklənir. Əgər Koreya və Çin Tayvanında yarımkeçirici ixracı azalarsa, kapital xərcləmələrinin zirvəyə çatması barədə 3-6 ay əvvəlcədən xəbərdarlıq ola bilər. Gözləntilər dəyişdikdə, yüksək gəlirlilik dərhal dəyərləndirmələri sıxışdıracaq.
CoreWeave kredit böhranı 2023-cü il SVB təşvişi kimi görünür, 2008-ci il ipoteka böhranı kimi deyil?
Hazırda əsas məsələ CoreWeave-in iflas edib-etməməsi deyil, hesablama gücünün qiymətinin bu dövrün maliyyələşdirmə məntiqini dəstəkləyə bilib-bilməməsidir. Bu sualın cavabı, bu qorxunun son aqibətini müəyyən edəcək.
