UBS (UBS.US): Çip dövrəsinin yüksəlişi simulyasiya olunur, TXN əsas seçim olaraq qalır

Woofun AI məlumatına görə, UBS simulyasiya çip dövrəsinin yuxarı trendlərinin dəyişmədiyini müəyyən edib və Texas Instruments-i (TXN.US) sektorun əsas seçimi kimi qeyd edib. Son dövrlərdə bazar əhvalı zəif olsa da, distribyutorların ehtiyatları aylıq müqayisədə 7%-dən 10%-ə qədər azalıb və qiymətlər aylıq müqayisədə 9%-dən 12%-ə qədər artıb, təklif və tələbat strukturunda gərginliyin artması dövrənin davam etməsinin əsas məntiqini təşkil edir.

2026-cı il oktyabrın 16-da yayımlanan Amerika Birləşmiş Ştatlarının yarımkeçirici hesabatı mikro səviyyədə bazarda kəskin dəyişiklikləri ortaya qoydu. Woofun AI tərəfindən toplanmış statistikaya əsasən, True Analog ehtiyat indeksi 85-dir, aylıq müqayisədə 7%, illik müqayisədə 15% azalıb; Power Analog ehtiyat indeksi 76-dır, aylıq müqayisədə 10%, illik müqayisədə 18% azalıb; MCU ehtiyat indeksi 91-dir, aylıq müqayisədə 5%, illik müqayisədə 3% azalıb. Qiymətlərdə fərqlənmə müşahidə edilir: True Analog-un orta qiyməti aylıq müqayisədə 12% artıb, Power Analog-un qiyməti 9% artıb, ayrı komponentlər 34% artım göstərib, yalnız MCU-da qiymət 7% azalıb.

Təklif və tələbat araşdırması gərgin vəziyyəti bir daha təsdiqləyir: xalis tələbat proqnozu +79%-ə çatıb, son dövrdə xalis tələbat +75%, qiymətlərin son vaxtlar artımı xalis 68%, artım gözləntisi xalis 65%, tədarük vaxtının momentumu +65%. Təchizat baxımından, 38% distribyutor və 26% birbaşa alıcı təklifi hədəfə görə yüksək hesab edir, lakin 70% distribyutor və 76% birbaşa alıcı gələcək altı ayda qıtlıqdan narahatdır, bu nisbət 3 faiz bəndi artıb. Təchizatı təmin etmək üçün, respondentlərin 73%-i əvvəlcədən sifariş və ya uzunmüddətli müqavilə istifadə edib, 53% ehtiyatları artırıb, tədarük müddəti isə 62%-dən 65%-ə yüksəlib.

Müəssisə mənfəəti proqnozu və ehtiyatların dərin təhlili sektorda fərqliliyi göstərir. Üçüncü rübdə TXN-in gəlirləri aylıq müqayisədə 10,7% artıb (mövsümi 6,1%), ADI 8,5% artıb (mövsümi 4,6%), MCHP 8,5% artıb (mövsümi 4,3%), ON 5,4% artıb (mövsümi 4,0%), ALGM isə 6,0% artıb, bu isə mövsümi 7,1%-dən aşağıdır. Ehtiyatlar strukturu baxımından, TXN-in hazır məhsul ehtiyatı 75 gündür, bu, sektorun orta göstəricisi olan 39 gündən və NXP Semiconductors-un (NXPI.US) 43 günündən yüksəkdir. İkinci rüb göstəricilərinə əsasən istehsal aylıq müqayisədə 7%, gəlir 11% artıb, ümumi ehtiyat sabit qalıb. MCHP-nin doqquz maddəli planı həyata keçirməsi nəticəsində ehtiyat günləri 9 gün azalaraq 175 gün olub; ON-un ehtiyat günləri 11 gün azalaraq 189 günə enib, istehsal satışlara nisbətdə 100% olub. TXN payın bərpası potensialı və kapital xərclərinin azalmasından sonra sərbəst pul axını döngəsi ilə unikal bazar payı artımı üçün uyğun hesab olunur.

UBS dördüncü rüb üzrə aylıq müqayisədə artım proqnozunu 200-dən 300 baza punktuna kimi müəyyən edib, bu, adi mövsümi səviyyədən yüksəkdir. Dövrənin yüksələn trendləri isə dörd əsas siqnal - distribyutor ehtiyatlarının aşağı səviyyədə olması, qiymətlərin artımı, güclü tələbat və təklifi sıxlığı ilə idarə olunur. Lakin texnologiya sektoru sürətli texnoloji dəyişikliklər, artan rəqabət, makroiqtisadi dövrlərin təsiri və yüksək kapital yatırımları kimi risklərlə üzləşir, TXN də qiymət təzyiqləri və son bazar tələbatının dövriyyəsi ilə məhdudlaşır. Dövrənin davamlılığının əsas dəyişəni distribyutorların ehtiyatları bərpa etməyə başladığı zaman nöqtəsi və təklifdə gərginliyin nə qədər davam edəcəyidir.