ABŞ-da Ümumi CPI artdı, "inflyasiya spiralı"na dair xəbərdarlıq verildi, oktyabr ayında faiz dərəcələrinin artırılma ehtimalı bir müddət 50 faizə çatdı, "Yeni ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi xəbər agentliyi": Bu həftə Walschin çıxışına diqqət yetirin
CPI açıqlanandan sonra bazar qiymətləndirilməsi ilə faiz artırma ehtimalı əvvəlcə 50%-ə, sonra isə 40%-ə düşdü. Wall Street mütəxəssisləri hesab edirlər ki, oktyabrda addım atılıb-atılmayacaq hələ də ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin inflyasiya meyllərini necə qiymətləndirəcəyindən asılıdır. "Yeni ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi Kommunikasiyaları" qeyd edir ki, avqust ayının inflyasiya göstəricilərindən fərqli olaraq, sentyabrın əsas CPI-nın gözlənilməz yüksək nəticələri daha geniş şəkildə müşahidə olunur və bu, ən azı dekabr faiz artırılmasının motivlərini gücləndirir. Bakı vaxtı ilə cümə günü səhər Walsh-ın çıxışı bu ay Federal Ehtiyat Sisteminin iclası öncəsi onun son açıq bəyanatı olacaq. İqtisadçılar "inflyasiya spiralı" barədə xəbərdarlıq edir və real alıcılıq qabiliyyəti ilə seçki təzyiqləri bir-birinə təsir göstərir.
ABŞ-da sentyabr ayı CPI gözləniləndən daha yüksək oldu, qiymət artımı təzyiqi enerji sektorundan əsas mallar və xidmətlərə yayıldı və bu, bazarda qısa müddətdə Federal Rezervin oktyabrda faiz dərəcələrini artıracağına dair proqnozların artmasına səbəb oldu. İnflyasiyanın davamlı olaraq aşağı düşüb-düşməyəcəyi və pul siyasətinin daha tez sıxlaşdırılması zərurəti, investorların növbəti diqqət mərkəzində olacaq əsas məsələlərdir.
ABŞ Şərq Saatı ilə 14-də, çərşənbə günü açıqlanan məlumatlara görə, ABŞ-da sentyabr CPI aylıq 0.6% artdı, illik artım 3.7% oldu - hər ikisi iqtisadçıların proqnozlarından çoxdur; qida və enerjini çıxmaqla əsas CPI aylıq 0.3%, illik 2.6% artdı və bu da proqnozu üstələdi. Hesabat yayıldıqdan sonra bazarda Federal Rezervin oktyabrda faiz artımına dair proqnozlar bir müddət 50%-ə yüksəldi, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi artdı və ABŞ birja indeksləri təzyiqə məruz qaldı. Ticarət sessiyası irəlilədikcə, faiz artırımı ehtimalı təxminən 40%-ə endi, bu da investorların inflyasiya riskləri ilə Federal Rezervin bir aylıq məlumatlara reaksiyasını hələ də qiymətləndirdiyini göstərir.
CPI-dən sonra bazar oktyabrda faiz artırımı ehtimalını 50%-ə yüksəltdi, dekabrda isə bir müddət 95%-dən yuxarı oldu, sonradan hər ikisi azaldı
"Yeni Federal Rezerv Jurnalı" olaraq tanınan jurnalist Nick Timiraos qeyd edir ki, avqust inflyasiya göstəricilərindəki bəzi qiymət artımları fərdi amillərlə bağlı olduğu halda, sentyabrda əsas CPI-nin gözləniləndən yüksək olması daha geniş spektrdədir: əsas mallar qiymətində aylıq təxminən 0.25% artım bir il ərzində ən böyük yüksəlişdir; mənzil qiymətləri 0.39% artdı; mənzil xaricində əsas xidmətlərin qiymətləri 0.42% artdı və üç ay üzrə illik sürət iyulda 1% idisə, sentyabrda 4.6%-ya yüksəldi. Onun verdiyi bu göstəricilər göstərir ki, inflyasiya təzyiqləri artıq yalnız enerji qiymətlərinin artımı ilə bağlı qısamüddətli şok deyil.
Timiraos hesab edir ki, ən son inflyasiya hesabatı Federal Rezervin sədri Walsh-ın ABŞ Şərq vaxtı ilə cümə axşamı axşam, yəni Pekin vaxtı ilə cümə günü səhər açıq çıxışının əhəmiyyətini artırdı. Bazarda Federal Rezerv iclasının protokolu və bəzi rəsmilərin açıqlamaları göstərirdi ki, ardıcıl iki iclasda faiz artırımı üçün maneələr bazarın ilkin gözləntilərindən daha yüksək ola bilər; lakin əsas inflyasiyadakı geniş artımdan sonra Federal Rezervin hələ də əlavə məlumat gözləyib-gözləməyəcəyi yeni siyasət sualı yaratdı.
KİV bildirir ki, CPI hesabatı açıqlanandan sonra iqtisadçılar "inflyasiya spirali" narahatlığını artırdı və qiymət təzyiqi ABŞ-da noyabr orta seçkilərdən əvvəl əsas müzakirə mövzusuna çevrilə bilər. Enerji xərclərinin davamlı artımı, əsas xidmətlər qiymətləri sıçrayışı və real əmək haqqı gücünün azalması Federal Rezerv üçün daha çətin seçimlər yaratdı: Əgər inflyasiya təzyiqi genişlənməyə davam edərsə, sıx pul siyasətini daha uzun müddət qorumaq lazım ola bilər; əgər faiz artırımı istehlak və investisiyanı daha da məhdudlaşdırarsa, ailə və biznesin yükü arta bilər.
Əsas mallar və xidmətlər eyni vaxtda güclənir, inflyasiyanın azalması daha çətin olur
ABŞ Əmək Statistikaları Bürosunun məlumatına görə, sentyabrda CPI illik artımı avqustda 3.4% idisə, sentyabrda 3.7%-ə yüksəldi, aylıq artım 0.6% oldu ki, bu da aprel ayından bəri ən böyük artımdır. Benzinin qiymətinin yüksəlməsi ümumi inflyasiya artımının əsas səbəbidir, lakin əsas CPI də gözləniləndən yüksək oldu və bu, enerjidən başqa qiymət təzyiqlərinin də artdığını göstərir.
Timiraos sosial mediada qeyd etdi ki, sentyabrda əsas malların qiymətləri aylıq 0.25% artıb - bir il ərzində ən böyük artımdır; mənzil qiymətləri 0.39% artıb; mənzildən başqa əsas xidmətlərin qiymətləri 0.42% artıb. Sonuncunun üç aylıq illik sürəti iyulda 1% idisə, sentyabrda 4.6%-ya yüksəlib.
Bu məlumatlar göstərir ki, qiymət artımı yalnız bir neçə sahədə cəmlənməyib. Əsas mallar, mənzil və digər xidmətlərin qiyməti eyni zamanda yüksəlir, bu da Federal Rezervə inflyasiya artımını yalnız enerji şokları ilə əlaqələndirməyi çətinləşdirir.
Reuters bir neçə bazar iştirakçısının şərhlərinə istinad edərək bildirir ki, inflyasiya təzyiqi enerjidən başqa sahələrə də yayılır. LPL Financial-ın baş iqtisadçısı Jeffrey Roach qeyd edir ki, son məlumatlar inflyasiyanın hədəf səviyyəsinə çatması üçün "son mil"in hələ də çətin olacağını göstərir və faiz dərəcələri yüksək səviyyədə daha uzun müddət qalmalıdır. Schroders-in baş iqtisadçısı George Brown da qeyd edib ki, əsas inflyasiya gözləniləndən yüksəkdir və bu, ABŞ-da daxili qiymət təzyiqlərinin davamlı azalmadığını göstərir.
Enerji qiymətlərinin yüksəlməsi daşımalar, logistik və digər xərc artımlarını daha geniş mallara və xidmətlərə ötürə bilər. Əgər şirkətlər xərcləri ardıcıl olaraq istehlakçıya ötürsə, qısamüddətli enerji şoku daha davamlı inflyasiya problemində çevrilə bilər.
Faiz artırımı proqnozları bir müddət kəskin yüksəldi, bazar oktyabr və dekabr addımlarında hələ də bölünmüşdür
CPI hesabatı açıqlanandan sonra faiz dərəcələri bazarı dərhal qiymətləri tənzimlədi. Bloomberg bildirir ki, investorlar bir müddət Federal Rezervin oktyabrda faiz artırımı ehtimalını 50%-dən çox yüksəltdilər, lakin ticarət irəlilədikcə bu ehtimal təxminən 40%-ə endi. Bazar gələn ilin yanvarına qədər təxminən 40 baza punktu sıxlaşdırma gözləyir, bu isə hesabatdan sonra bir müddət 50 baza punktunu ötüb.
Bu, bazarın əlavə faiz artırımlarına dair gözləntilərini açıq şəkildə artırdığını göstərsə də, Federal Rezervin bu ay mütləq tədbir görəcəyinə dair yekdil fikir formalaşmayıb.
Bəzi qurumlar artıq proqnozlarını tənzimləyib. Əvvəl daha çox şübhəçi olan Citi iqtisadçıları sentyabr CPI-dan sonra dekabr faiz artırımını proqnozlarına daxil etdilər və hələ də Federal Rezervin 2027-ci ildə faiz azaldacağına inanır.
Federated Hermes-in sabit gəlir strategisti və portfel meneceri Karen Manna bildirir ki, güclü CPI hesabatı mühüm əhəmiyyətə malikdir, lakin "bir məlumat nöqtəsi trend yaratmır". Onun fikrincə, bu hesabat Federal Rezervin inflyasiyanın azaldığına dair güvən yaratma prosesini ləngidə bilər, lakin faiz artırımı sürətinin dərhal artacağını göstərmir.
Reuters-in istinad etdiyi digər bazar iştirakçıları da əsasən son məlumatların Federal Rezervin bu il yenidən faiz artırmasına dair əsaslar gücləndirdiyini düşünürlər, lakin oktyabrda tədbir görüb-görməyəcəyinə dair qərar inflyasiya tendensiyasının necə qiymətləndirilməsindən asılı olacaq. Bəziləri bu ay gözləməyi, dekabrda faiz artırmağı üstün tutur; digərləri isə xəbərdarlıq edir ki, əgər enerji qiymətləri yüksək qalarsa, siyasət sıxlaşdırma səviyyəsi indiki gözləntiləri aşıb keçə bilər.
“Yeni Federal Rezerv Jurnalı”: CPI ən azından dekabr faiz artırımı üçün əsasları gücləndirdi
Timiraos hesab edir ki, indi bazar qərar verməlidir: Federal Rezerv yalnız güclü bir inflyasiya hesabatı olduğu üçün oktyabrda faiz artırımından imtina edəcək, yoxsa daha geniş qiymət təzyiqləri daha tez hərəkət etməyə səbəb olacaq. O qeyd edir ki, ən azı bu CPI hesabatı dekabrda yenidən faiz artırımı üçün əsasları daha da gücləndirdi.
Onun fikrincə, investorlar Walsh-ın Taylandın Bangkok şəhərində IMF illik toplantısı zamanı keçiriləcək sual-cavab sessiyasına diqqət yetirəcək, bu sessiya ABŞ Şərq vaxtı ilə cümə axşamı axşam 23:30-da, Pekin vaxtı ilə cümə günü 11:30-da başlayacaq.
O qeyd edir ki, Federal Rezerv rəsmilərinin oktyabrın 27-28-i pul siyasəti iclasından əvvəl olan "susqun dövr" başlamadan əvvəl Walsh-ın son açıq açıqlaması olacaq.
İqtisadçılar “inflyasiya spirali” barədə xəbərdarlıq edir, real alıcılıq və seçki təzyiqi sıx əlaqədədir
Wall Street Journal həmçinin inflyasiyanın özünü gücləndirə biləcəyi riskinə diqqət yetirdi. Əgər ailələr və şirkətlər qiymətlərin artmağa davam edəcəyinə geniş gözləyərsə, istehlakçılar əvvəlcədən alış edə bilər, şirkətlər isə daha fəal qiymət artımına gedə bilər ki, bu da inflyasiya gözləntilərini daha da yüksəldə bilər. Lakin inflyasiya gözləntilərinin artması əmək haqqı-qiymət spirali formalaşması demək deyil, gələcəkdə əmək bazarı, istehlak tələbi və enerji xərclərindəki dəyişikliklərdən asılı olacaq.
Navy Federal Credit Union-un baş iqtisadçısı Heather Long bildirib ki, ABŞ-da əmək haqqı artımı inflyasiya ilə tam silinib və Federal Rezerv inflyasiyanın ciddi şəkildə azaldığını hələ görməyib; yanacaq qiymətləri artımı artıq digər sahələrə də ötürülməyə başlayıb.
Bu, inflyasiyanın orta seçkilərdən əvvəl əsas iqtisadi mövzuya çevrilməsinin səbəbidir. Qiymət artımı ailələrin gündəlik xərclərinə birbaşa təsir edir və nominal əmək haqqı artımı qiymət artımına çatmırsa, istehlakçının real alıcılıq gücü azalır. Benzin, qida, nəqliyyat və digər qiymət dəyişikləri seçicilərin iqtisadi vəziyyətə münasibətini asanlıqla təsir edə bilər.
Federal Rezerv üçün bu o deməkdir ki, siyasət dilemması daha da dərinləşir: Əgər enerji və digər xərclər inflyasiyanı artırarsa, siyasətin erkən yumşalması qiymətlərin aşağı düşməsini daha da çətinləşdirə bilər; lakin daha çox faiz artırımı ipoteka, avtomobil krediti və şirkətlərin maliyyələşməsi xərclərini artıraraq, ailə büdcəsi və investisiyanı sıxışdıra bilər.
ABŞ birja və dövlət istiqrazları təzyiq altında, sonrakı fokus Walsh-ın bəyanatı və inflyasiya trendinə yönələcək
İnflyasiya hesabatı yayıldıqdan sonra, faiz yolu üzrə bazarın yenidən qiymətləndirməsi riskli aktivlərə təsir etdi. Çərşənbə günü CPI açıqlanandan sonra ABŞ dövlət istiqrazları qiyməti qısa müddətə kəskin düşdü, ABŞ iki illik istiqrazların gəlirliliyi bir müddət 16 baza punkt artaraq təxminən 4.95%-ə çatdı, ABŞ birja indeksləri açıldıqdan sonra əksər yüksəlişi geri itirdi, istiqraz bazarı bağlanana kimi yalnız 1 baza punkt artdı; dollar indeksi tullanaraq, 2025-ci ilin aprel ayından bəri ən yüksək səviyyəsinə çatdı; üç əsas ABŞ birja indeksi hamısı düşdü: S&P 1.1%, Nasdaq təxminən 1.9% azalaraq, son iki ayda ən böyük üç ardıcıl enişi göstərdi.
ABŞ dövlət istiqraz gəlirliliyi çərşənbə günü bir müddət kəskin artaraq sonra azaldı
Səhm bazarı üçün, daha yüksək faiz dərəcəsi proqnozu qiymətləri aşağı sala bilər, xüsusilə texnologiya və maliyyə xərclərinə həssas sektorlara təsir edər; istiqraz bazarı üçün, bazar əlavə faiz artırımını qiymətləndirərsə, gəlirlilik yüksələr və istiqrazların qiyməti təzyiq altında qalır.
Növbəti mərhələdə, bazar Walsh-ın IMF toplantısındakı sual-cavabını, eləcə də inflyasiya, məşğulluq və enerji qiymətləri məlumatlarını diqqətlə izləyəcək. Əgər əsas xidmətlər qiyməti artmağa davam edərsə, enerji xərcləri yüksək qalarsa, dekabrda faiz artırımı ehtimalı daha da artacaq; əgər məlumatlar inflyasiyanın azaldığını və istehlak və məşğulluğun eyni zamanda düşdüyünü göstərərsə, Federal Rezerv hələ də gözləməyi seçə bilər.
Ən son CPI hesabatı Federal Rezervin oktyabrda mütləq faiz artıracağını müəyyən etməyə kifayət etmir, lakin siyasətin qeyri-müəyyənliyini əhəmiyyətli dərəcədə artırır və dekabrda yenidən faiz artırımı üçün əsasları daha güclü edir. Bazarın əslində qiymətləndirməli olduğu artıq enerji qiymətlərinin nə qədər qısamüddətli inflyasiyanı artıra biləcəyindən başqa, bu şokun inflyasiya tendensiyasını və Federal Rezervin siyasət yolunu dəyişdirib-dəyişdirməməsidir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Heç kəs bu bazarı saxlamaq istəmir, amma Goldman Sachs hesab edir ki, məhz bu, daxil olmaq siqnalıdır: Üç böyük "yardımçı" geri qayıtmaq üzrədir
Bazar əhval-ruhiyyəsi "Tarazqlı Tarif Günü"nün aprel ayındakı minimumuna düşüb, lakin Goldman Sachs-in fond axını komandasına görə ABŞ səhmlərinin texniki göstəriciləri səssizcə dəyişir. Şirkətlərin geri alma pəncərəsi oktyabrın sonundan noyabr ayının sonuna qədər geniş şəkildə yenidən açılacaq, ortaq fondların ilin sonuna qədər olan satış təzyiqi Halloween-dən sonra azalmağa başlayacaq və pərakəndə və xarici investorların tarixi mövsümi alışı dərhal onları əvəz edəcək — geri alma, pərakəndə və xarici kapital üç əsas qüvvə demək olar ki, eyni vaxtda bazara qayıdacaq.
Süni intellektin yüksək inkişafı ilə, TSMC (TSM.US) üçüncü rübdə ardıcıl altıncı dəfə rekord mənfəət əldə edəcəyi gözlənilir, opsion bazarı isə maliyyə hesabatındakı təxminən 4%-lik dalğalanmanı əvvəlcədən qiymətləndirir.
Dünyanın ən böyük qabaqcıl texnologiyalı çip istehsalı şirkəti olan TSMC, bu cümə axşamı üçüncü rüb maliyyə hesabatını açıqlayacaq.
Anthropic-in nəticələri “yaxşı, amma kifayət qədər yaxşı deyil”: “Tənzimlənmiş mənfəət” altında gəlir artımı kəskin şəkildə azalıb!
Anthropic üçüncü rüb gəliri 16,8 milyard dollar olub, əvvəlki rüblə müqayisədə təxminən 50% artıb və "düzəliş edilmiş mənfəət" əldə edilib — lakin bazar buna müsbət reaksiya verməyib. Əsas narahatlıq ondan ibarətdir ki, aylıq artım əvvəlki 33%-dən birdən-birə birrəqəmli göstəriciyə düşüb, ilin sonunda 100 milyard dollarlıq hədəfə çatmaq üçün hələ də on milyardlarla çatışmazlıq var, token qiyməti tarixi minimuma enib və həcmlə qiymət arasındakı uyğunsuzluq daha çox nəzərə çarpır. Bu "yaxşı, amma kifayət qədər yaxşı olmayan" nəticə 2 trilyon dollarlıq IPO dəyərini dəstəkləyə biləcəkmi?
