Morgan Stanley qeyd edir: Şəbəkə avadanlıqları bazarının bərpas ının qalibi Cisco deyil, F5 (FFIV.US) olacaq.
Bazar hələ də AI avadanlıqlarına olan həvəslə məşğul olduğu bir zamanda, Morgan Stanley diqqətini “köhnəlmiş” bir sahəyə—korporativ şəbəkə avadanlıqlarına yönəldib.
InvestAZ xəbər verir ki, bazar hələ də AI avadanlıqlarının qızğınlığı ilə məşğul olarkən, JPMorgan diqqətini daha köhnə bir sahəyə — müəssisə şəbəkə avadanlıqlarına yönəldib. Bank bildirir ki, uzun müddət diqqətdən kənarda qalan bu sektor hazırda “avadanlıqların köhnəlməsi + təhlükəsizlik” səbəbindən möhkəm bir canlanma yaşayır və əsl “qara at” isə bazar dəyəri ən böyük olan Cisco deyil, köklü tətbiq çatdırma şirkəti olan F5 (FFIV.US)-dir.
Morgan Stanley telekommunikasiya şəbəkə avadanlıqları seqmentinə “bazarla eyni səviyyədə” sahə reytinqi verməyə davam edir. Əsas mövzu belədir: böyümə yumşaq şəkildə bərpa olunur, müdafiə qabiliyyəti artır, sərmayə qərarları daha intizamlı olur. Bu hesabat “hərtərəfli yüksəliş” deyil, “müstəqil yeniləmə səbəbi olanlar qalib gələcək” seçmə bələdçisidir. Və bu turluqda Morgan Stanley ən böyük artım potensialını F5-ə verir.
Böyümə gözləntiləri yaxşılaşır, amma əsas məqam “müdafiə qabiliyyəti”dir
Məlumatlara görə, 2026-cı ildə şəbəkə avadanlıqlarında böyümə gözləntisi 3.0%-a çatacaq, keçən rübdəki 2.6%-dən 39 baza bəndi yuxarıdır, 2027 proqnozu isə 2.8%-dir. Ümumi İT büdcəsinin artım tempi də 3.8%-dən 4.0%-ə yüksəlib. Amma ən vacib siqnal strukturun içindədər: şəbəkə avadanlıqları “xərclər üzrə müdafiə” reytinqində keçən rübdəki 4-cü yerdən 3-cü yerə qalxıb — bu da o deməkdir ki, CIO-lar büdcəni ixtisar edərkən şəbəkə infrastrukturunu kəsməyə getdikcə daha az meyllidirlər.
Bunun arxasında aydın bir yeniləmə məntiqi dayanır: respondentlərin 45%-i “avadanlığın köhnəlməsi/istismar müddətinin bitməsi”ni əsas yeniləmə faktoru olaraq göstərir (keçən rübdə 37%), təhlükəsizliklə bağlı yeniləmələr isə 21%-dən 28%-ə qalxıb. Şəbəkə avadanlıqlarının ümumi təzələnmə dövrü uzanır – kampus switch-ləri 5.0 il, məlumat mərkəzi switch-ləri 4.7 il, firewall-lar isə 4.4 il. Uzanan dövr əslində tələbin “baza ehtiyacdan irəli gəldiyini”, yəni təhlükəyə dirənmədiyini göstərir.
F5: Dəyərləndirilməyən bir yeniləmə hekayəsi
Morgan Stanley hesab edir ki, F5 bu sektorun əsl “qara at”ı olacaq. Onun üç illik xalis xərcləmə niyyəti +5%-dən +24%-ə sıçrayıb, 19 faiz bəndi artıb, bu seqmentdə ən böyük irəliləyişdir. Müqayisə üçün, Cisco (CSCO.US) +57%-dən +28%-ə, Arista (ANET.US) isə +29%-dan +25%-ə düşüb.
F5-i dəstəkləyən iki əsas fakta əsaslanır: birincisi, F5-in müştərilərinin 49%-i (keçən rübdə 35%) növbəti 12 ayda VIPRION və ya iSeries məhsullarını yeniləməyi planlaşdırır və ən sıx vaxt yaxın 4-6 ayda gözlənilir, yəni qısamüddətli tələbat açıqdır; ikincisi isə korporativ bulud köçürülməsində CIO-ların 55%-i indi ənənəvi istehsalçıların və onların virtual məhsullarının üstünlük verir (keçən rübdə cəmi 31%), ənənəvi ADC istifadəsi də 43%-dən 54%-ə yüksəlib. Morgan Stanley qeyd edir ki, bulud-native hekayəsi arxa planda qaldıqca, müştərilər yenidən “sabit və nəzarət olunan” köhnə həllərə pul xərcləməyə başlayıblar.
Qiymət artımı artıq “alıcı tələsikliyi” yaratmır, sərmayə qərarları daha intizamlıdır
Bir gözlənilməz məqama diqqət yetirmək lazımdır: Morgan Stanley bildirir ki, avadanlıq qiymətlərinin artımı artıq əvvəlcədən sifariş həvəsləndirəcək gücdə deyil. CIO-ların 87%-i qiymətin rübdən-rübə artdığını bildirir, amma “istehsalçı yenə qiymət qaldırarsa” 40% planı dəyişməyəcəyini, 40% isə gözləyib yaddaş qiymətinin enməsini seçəcəyini, yalnız 18% vaxtından əvvəl sifariş verəcəyini göstərir. Bu, tələbin “sabit əvəzləmə” olduğunu, “təlaşlı toplu sifariş” olmadığını sübut edir. Layihə gecikmələrinin payı 2%-dən 13%-ə yüksəlib, amma ləğv olunan sifarişlər cəmi 3%-dir, respondentlərin 45%-ində sifarişdə dəyişiklik yoxdur – yatırımların intizamı artır, tələb pisləşmir.
Təhlükəsizlik hələ də ən möhkəm büdcədir, amma diqqət miqrasiyadadır
Təhlükəsizlik proqram təminatı həm xərcləmə prioriteti, həm də müdafiə baxımından ikinci yerini qoruyur, şəbəkə təhlükəsizliyi/SASE 38% payla şəbəkə büdcəsinin əsas hərəkətvericisi olaraq qalır. Qeyd etmək lazımdır ki, identifikasiya və giriş idarəsi (IAM) şəbəkə təhlükəsizliyinin əsas prioriteti olub (35%, keçən rübdə 18%), AI təhlükəsizliyinin də önəmi “məlumatların qorunması”ndan “intellektual agentin identifikasiyasına” (22%, ötən rübdə 11%) doğru genişlənib.
İstehsalçı səviyyəsində, Palo Alto Networks (PANW.US) və CrowdStrike (CRWD.US) hər birində 47% platforma satın alma/qiymətləndirmə payı ilə liderdir, Fortinet (FTNT.US) isə performansını tamamilə yaxşılaşdıran yeganə addır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
