Qızıl ticarəti üçün xəbərdarlıq: FOMC protokolları tezliklə açıqlanacaq, qızılın uzun və qısa tərəflər arasındakı durğunluq pozulacaqmı?

汇通网10月7日讯—— Spot qızıl dünən cüzi artım göstərdi, çünki Fransa dövlət istiqrazlarının dalğalanması və ABŞ istiqrazları ilə bağlı narahatlıq riskdən qaçınmanı artırdı, eyni zamanda 10 illik ABŞ istiqrazları üzrə gəlirliliyin 24 ilin ən yüksək səviyyəsindən geriləməsi və dolların birillik zirvədən zəifləməsi qızıl qiymətinə ikili dəstək verdi.

Çərşənbə günü (7 oktyabr) Asiya ticarət sessiyasında spot qızıl 4170 dollar/unsiya ətrafında ticarət olunur, çünki ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi müvəqqəti dayandı və dolların zəifləməsi qızıl qiymətini dəstəklədi. Çərşənbə axşamı Nyu York sesiyası bağlandıqdan sonra spot qızıl 0.57% artaraq 4163.78 dollar/unsiya oldu, ABŞ dekabr fyuçersləri isə 0.7% artdı və bağlanış qiyməti 4187.10 dollar/unsiya oldu. ABŞ 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi bazar ertəsi 20 ilin ən yüksək səviyyəsinə qalxdıqdan sonra cüzi gerilədi, dollar isə birillik çıxışdan geri çəkildi ki, bu da dollarla qiymətlənən qızılı digər valyutalara sahib olan investorlar üçün daha əlverişli etdi.

Riskdən qaçınma tələbi geri qayıtdı: Fransa istiqrazlarının dalğalanmaları və ABŞ istiqrazları ilə bağlı narahatlıqlar qızılın qiymətini artırır

Qızılın çərşənbə axşamı artmasının əsas motivasiyası riskdən qaçınma tələbinin geri qayıtması oldu. American Gold Exchange bazar analitiki Jim Wyckoff bildirdi: “Fransa istiqrazları bazarında dalğalanma və ABŞ istiqrazları ilə bağlı artan narahatlıq səbəbindən qızılda bəzi riskdən qaçınma tələbi gördük.” Avrozonanın bəzi hissələrində, xüsusilə Fransada dövlət borcunun artması və büdcə kəsirinin davamlı genişlənməsi investorları narahat edir və suveren istiqrazların gəlirliliyini artırır.

Bu riskdən qaçınma məntiqi ötən həftənin təzyiq məntiqinin əksinədir — əvvəlki dövrdə Fransa maliyyə şoku ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyini artırdı, dolları dəstəklədi və qızılı sıxışdırdı; indi isə Fransa istiqrazları bazarındakı dalğalanmalar narahatlıq yaradır və bu narahatlıq qızıla riskdən qaçınma tələbi olaraq çevrilir, eyni zamanda ABŞ istiqrazları gəlirliliyinin artımı dayanıb və qızıl qiymətinə ikili dəstək verir.

Dollar və gəlirlilik geriləyir: Qızıl qiyməti nəfəs alır

Dollar və gəlirliliyin geriləməsi qızılın sıçrayışı üçün birbaşa səbəb oldu. ABŞ 10 illik dövlət istiqrazları bazar ertəsi 20 ilin ən yüksək səviyyəsinə qalxdıqdan sonra cüzi gerilədi, 10 illik gəlirlilik 4.2 baza punkt azalaraq 5.269%-ə çatdı, 30 illik gəlirlilik 2.2 baza punkt azalaraq 5.642%-ə, 2 illik gəlirlilik isə 4.4 baza punkt azalaraq 4.789%-ə endi. Dollar bir illik zirvədən gerilədiyinə görə, dollarla qiymətlənən qızıl xarici alıcılar üçün ucuzlaşdı.

FHN Financial makrostrateqisi Will Compernolle bildirdi ki, treyderlər bir az nəfəs alır, növbəti mühüm katalizatoru gözləyirlər, ola bilsin ki, PPI və ya CPI. Gəlirlilik artıq yüksək səviyyədədir, daha da qalxması üçün treyderlər daha inandırıcı səbəblər görməli olacaqlar ki, istiqraz qiymətləri daha da düşsün.

Bu dəyərləndirmənin qızıl üçün mənası belədir: əgər gəlirlilik yüksək səviyyədə dayansa, qızıl üzərindəki təzyiq zəifləyəcək və sıçrayış üçün yer açılacaq.

Dövlət istiqrazlarının satışı sabitdir: Tələb diqqətəlayiq zəifləməyib, lakin narahatlıq qalır

Çərşənbə axşamı uğurlu 3 illik dövlət istiqrazları satışları ABŞ istiqrazlarının artımına əlavə impuls verdi. 3 illik istiqraz satışlarında yaxşı tələb müşahidə olundu, qalib gəlirlilik 4.932% oldu, bu, satış zamanı ikincili bazar gəlirliliyindən aşağıdır. Birbaşa iştirakçılara verilən pay 31.7% oldu ki, bu da fevral ayından bəri ən yüksək göstəricidir. Lakin satış lotlarının sayı bir qədər zəif oldu — 2.62 dəfə, son altı satış üzrə orta göstərici olan 2.65-dən aşağıdır. Bu, qısamüddətli tələbin hələ yaxşı olduğunu, lakin investorların ehtiyatlı olduğunu göstərir.

SimCorp investisiya qərarları araşdırma üzrə baş direktor Olivier d Assier bildirdi ki, son zamanlar istiqraz bazarı satışlarla üzləşsə də, ABŞ istiqrazlarına müsbət yanaşmaya keçmək hələ tezdir.

O qeyd etdi ki, bir böhran baş verir, amma hələ də heç kim inandırıcı həll yolu təklif etmir, əksər hökumətlər hətta büdcə balansına nail olmaq istədiklərini göstərməkdən belə imtina edirlər. Bu dəyərləndirmənin qızıl üçün mənası belədir: maliyyə sabitliyi ilə bağlı narahatlıq uzunmüddətli perspektivdə qızıl üçün riskdən qaçınma dəstəyi yaradır.

Faiz artımı gözləntiləri: Oktyabr üçün ehtimal 22%, dekabr üçün hələ də 84%

Bazarın Fed-in faiz artımı ilə bağlı qiymətləməsi aydın şəkildə bölünüb. ABŞ-da sentyabr ayı məşğulluq artımı gözləniləndən zəif olduqdan sonra, bazar bu ay Fed-in faiz artıracağı barədə ehtimalı azaldıb.

CME Fed Watch alətinə görə, treyderlər Fed-in bu ay faiz artıracağı ehtimalını yalnız 22% hesab edir, amma dekabr üçün faiz artırma ehtimalı hələ də 84% olaraq qalır. Bu bölünmə qızıl üçün mürəkkəb bir məna daşıyır: oktyabrda faiz artımı ehtimalının azalması qızıl üçün bir qədər dəstək yaradır, amma dekabr artımı ehtimalı yüksəkdir və bu, daha geniş siyasət perspektivinin hələ də sıxılmağa meylli olduğunu göstərir.

Fed-in sentyabr FOMC iclasının protokolu Şərqi Asiya vaxtı ilə cümə axşamı açıqlanacaq və bu protokol Fed-in gələcək pul siyasətini müəyyən etməyə kömək edə bilər. Əgər protokol dovish olsa, bazarın dovish qiymətləndirməsini təsdiqləyə bilər və qızılı dəstəkləyə bilər; əgər hawkish olsa, faiz artımı gözləmələrini yenidən artırıb qızıl qiymətini sıxışdıracaq.

İnstitutların fikri: TD Securities 2027-ci ildə qızılın 5000 dolları keçəcəyini proqnozlaşdırır

Qısamüddətli çətinliklərə baxmayaraq, uzunmüddətli perspektiv institutlar tərəfindən əlverişli qiymətləndirilir.

Məşhur institut TD Securities analitikləri bir hesabatda bildiriblər ki, birja ticarət fondlarının alışları və öz qərar verən investorların tələbi qızılda dəstəyi davam etdirir; onların proqnozu dəyişməz olaraq qalır — qızıl qiyməti 2027-ci ildə unsiya başına 5000 dolları keçəcək.

Bu proqnoz ETF-lərin davamlı alışları və özbaşına qərar verən investor tələbinin uzunmüddətli məntiqinə əsaslanır və cari qısamüddətli təzyiqlərlə müqayisə edildikdə fərqli bir vəziyyətdir.

Bundan əlavə, Yaxın Şərq neft ixracı davamlıdır və G7-nin təcili ehtiyatların sərbəst buraxılması təchizat narahatlığını azaldır və neft qiymətinin enməsinə səbəb olur, bu da müəyyən dərəcədə inflyasiya narahatlığını zəiflədir və qızıl üzərinə dolayı mürəkkəb təsir göstərir.

Xülasə

Hazırda qızılın artmasının əsas motivasiyası riskdən qaçınma tələbinin geri qayıtması və dolların, ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyinin geriləməsidir. Fransa istiqrazları bazarındakı dalğalanmalar və ABŞ istiqrazları ilə bağlı narahatlıq riskdən qaçınan vəsaitləri qızıla yönəldir, 10 illik ABŞ istiqrazları gəlirliliyi 24 ilin ən yüksək səviyyəsindən geriləyir, dollar birillik zirvədən zəifləyir və bu, qızıl qiymətinə ikili dəstək verir. 3 illik dövlət istiqrazlarının satışı sabitdir, lakin satılan lotların sayı bir qədər zəifdir ki, bu da investorların ehtiyatlı olduğunu göstərir. Bazar oktyabr faiz artımı ehtimalını 22%, dekabr üçün isə 84% qiymətləndirir; Fed-in sentyabr FOMC protokolu qısamüddətli istiqamət üçün əsas katalizator olacaq.

TD Securities optimist mövqe saxlayır və 2027-ci ildə qızıl qiymətinin 5000 dolları keçəcəyini gözləyir. Dollar və gəlirlilik gerilədikdə, riskdən qaçınma tələbi geri qayıtdıqda, qızıl qısamüddətli möhlət qazanır, lakin dekabr faiz artımı gözləntiləri yüksəkdir və sıçrayış 4200 dollar səviyyəsi ilə məhdudlana bilər. FOMC protokolu və sonrakı inflyasiya göstəriciləri qızılın qısamüddətli istiqamətini müəyyən edəcək əsas dəyişənlərdir.


(Spot qızıl gündəlik grafiki, Mənbə: Yihuitong)

Şərqi Asiya vaxtı ilə 7:53-də, spot qızıl 4166.87 dollar/unsiyadan ticarət olunur.