Neft qiyməti və avronun rezonansı, əsas aktivlərdə dönüş nöqtəsi yaxınlaşır
Huìtong Xəbər 6 Oktyabr—— Hazırda qlobal makro bazarlar aydın bir stil dəyişiklik dövrünə qədəm qoyur, əvvəllər bazarı idarə edən “yüksək inflyasiya, yüksək gəlirlilik, güclü ABŞ dolları” kombinasiyası sürətlə boşalır.
Hazırda qlobal makro bazarlar aydın bir stil dəyişiklik dövrünə qədəm qoyur, əvvəllər bazarı idarə edən “yüksək inflyasiya, yüksək gəlirlilik, güclü ABŞ dolları” kombinasiyası sürətlə boşalır.
Neftin qiyməti mərhələlik zirvədən geri dönməkdədir, avronun fundamental dönüşü görünməkdədir, xarici qurumlar ABŞ dövlət borclarının dəyərinə kollektiv olaraq müsbət baxırlar, bir çox siqnallar rezonansa səbəb olur və dollar indeksi ilə ABŞ borc gəlirlilikləri eyni vaxtda aşağı düşür, qızıl, qeyri-dollar valyutaları və digər aktivlər üçün yüksəliş bərpa məkanı tamamilə açılır, bazarın major aktiv qiymətləri məntiqi mərhələli şəkildə yenidən formalaşır.
Neft Bazarında Əhəmiyyətli Döngə: Enerji İnflyasiyası Risk Premiyası Sürətlə Azalmaqdadır
Bu dövrün qlobal yüksək inflyasiya və yüksək faiz dərəcəsinin əsas təkanverici səbəbi, Yaxın Şərqdə geosiyasi münaqişələr nəticəsində ortaya çıxan enerji tədarükü risk premiyasıdır.
Əvvəllər Yəmənin Husilər Qırmızı dəniz boğazını nəzarətdə saxladıqda və Fars Körfəzində gəmiçilik məhdudlaşdıqda, bazar qlobal xam neftin tədarükünün kəsiləcəyindən ciddi şəkildə narahat idi, bu da Brent neftinin qiymətini davamlı olaraq 100 dollara yaxınlaşdırdı, bu ABŞ borcunun yüksək gəlirliliyi və güclü dollar üçün əsas təməl məntiq oldu.
Ancaq mövcud mərhələdə, neft bazarının birtərəfli panikası tamamilə geri dönüb və bir neçə marja faydası ardıcıl olaraq reallaşıb.
ABŞ Enerji Naziri Wright aydın şəkildə təsdiqlədi ki, dizel qiymətləri bir neçə həftə əvvəl zirvəyə çatıb, baxmayaraq ki, Hormuz boğazı hələ də münaqişə riski bölgəsidir və xam neft qiyməti yüksək səviyyədə dalğalanır, ümumi neft qiyməti artıq geriləmə kanallarına daxil olub.
Ən vacib məqam budur ki, bazarın ən ekstremal quyruq riski aradan qaldırılıb.
Eyni zamanda qlobal siyasət tədarükün bərpasını təmin etdi: G7 rəsmi olaraq 100 milyon barrel xam neft və dizel ehtiyatını sərbəst buraxacağını elan etdi, İtaliya sərbəst buraxma proqramında iştirakını təsdiqlədi, IEA isə 14-15 oktyabrda keçiriləcək iclasda yekun sərbəst buraxma qaydalarını müəyyən edəcək. Bazar “geosiyasi tədarük panikası”ndan “siyasətə əsaslanan tədarük təminatı”na keçid edir.
Mövcud bazarda ən böyük dəyişiklik budur: neft qiymətləri kəskin düşməyə ehtiyac yoxdur, sadəcə yeni zirvələr görməyib və sabit şəkildə geriləsə, inflyasiya gözləntiləri davamlı olaraq aşağı salınacaq, inflyasiya risk premiyası çıxacaqdı, bu da uzunmüddətli ABŞ borcu gəlirliliyinin yüksəliş təməlini birbaşa sarsıdır.
Ancaq İranın ali təhlükəsizlik rəsmisi Rezai bildirib ki, İran təhdid və ya təzyiq altında Hormuz boğazını açmayacaq, lakin İran nefti bloklandıqda daxili iqtisadi vəziyyətə təsir göstərdiyinə və tədarükün bərpa olunduğuna görə, neft qiyməti açıq şəkildə geri düşməyib.
Avronun Fundamentalında Çoxlu Fayda, Qurumlar Kollektiv Dəyişiklik Gözləyir
Əvvəllər dolların davamlı güclənməsinin əsas məntiqi, bazarın Avropanın enerji asılılığına yüksək diqqət yetirməsi idi, neftin qiymətinin sürətlə artması idxal inflyasiyasını artırır, iqtisadiyyatı sıxır və “güclü ABŞ, zəif Avropa” qiymət strukturuna səbəb olurdu.
Ancaq bu güclü və zəif fərqi sürətlə daralır, avro fundamental, sənaye və bazar gözləntiləri baxımından üçlü bərpa yaşayır.
Neft qiymətinin davamlı azalması nəticəsində Avropanın enerji idxal xərcləri xeyli aşağı düşür, cari hesab kənar təkmilləşir və avronun fundamental qüsurları tam şəkildə bərpa olur.
Fundamental və sənaye faydalarının rezonansı nəticəsində bazar gözləntiləri tamamilə dəyişir.
(EUR/USD günlük qrafiki, mənbə: Yì Huìtong)
Uzun Müddətli ABŞ Borcu Gəlirliliyi Zirvəyə Çatır, Xarici Nəhənglər Sola Açıq Mövqe Qurmaya Başlayır
Əvvəllər ABŞ borcu ardıcıl olaraq aşağı düşüb, gəlirlilik 24 ildə rekord səviyyəyə yüksəlib, əsas səbəblər inflyasiya risk premiyasının artması və yüksək fiskal kəsir narahatlığı idi, bazar pesimist əhval-ruhiyyəsi həddən artıq sərf edilib.
Qlobal aparıcı investisiya qurumu PIMCO ilk olaraq dönüş nöqtəsini təsdiqləyib, onun baş məsləhətçisi Harrison bildirib ki, bu dövr gəlirliliklərin ciddi yüksəlişindən sonra, ABŞ borcunun dəyəri olduqca cəlbedici olub və qurumlar aktiv olaraq uzunmüddətli mövqeləri artırıblar.
Qurumların qiymətləndirməsinə görə, həm gələcəkdə ABŞ bazarında böyümə aktivlərinin korreksiyası, həm də ABŞ iqtisadiyyatının zəifləməsi halında, borc aktivləri müdafiə dəyərini göstərəcək və uzunmüddətli gəlirliliklərin yüksəliş məkanı demək olar ki, bağlanıb.
Makro Məntiq Tamlanır: Faiz Dərəcəsi və Dollar İndeksi Eyni Vaxtda Aşağı Düşür və Qızıl və Texnoloji Böyümə aktivləri üçün Mövqe Pəncərəsi Açır
Hazırda bazar aydın və tam makro ötürmə zənciri qurub: neft qiymətlərinin sabitliyi və azalması inflyasiya risk premiyasını sıxır → uzunmüddətli ABŞ borcu gəlirliliyi zirvə formalaşdırır və aşağı düşür → bazar üzrə diskont dərəcəsi azalır; eyni zamanda Avropa iqtisadiyyatının gözləntiləri bərpa olur və avro yüksəlir → dollar indeksi təzyiq altında zəifləyir.
Dolların zəifləməsi + real faizlərin enməsi qızıl üçün ən klassik ikili yüksəliş faktorunu yaradır; eyni zamanda diskont dərəcəsinin enməsi, texnoloji böyümə aktivlərinin dəyərini tam şəkildə bərpa edəcək və böyük aktivlərdə ümumi stil “inflyasiyadan qorunma”dan “bərpa və dəyər bərpasına” döndərir.
(ABŞ 10 illik dövlət borcu gündəlik qrafiki, mənbə: Yì Huìtong)
Xülasə: Bazar Mərhələli Əhəmiyyətli Dönüş Pəncərəsinə Qədəm Qoyur
Əvvəllər bazarı idarə edən “geosiyasi inflyasiyanın faizləri yüksəltməsi və güclü dolların riskli aktivləri sıxması” məntiqi tam şəkildə zəifləyib, hazırda əsas alış xətti inflyasiyanın yumşalması, faizlərin zirvəyə çatması və dolların zəifləməsidir.
İqtisadiyyatın ciddi olaraq zəifləməsinə ehtiyac yoxdur, yalnız geosiyasi risklərin azalması, tədarük gözləntilərinin bərpası və dəyərin məntiqli şəkildə qayıtması bu dövrün aktiv stil dəyişikliyini dəstəkləməyə kifayətdir.
Qısa müddətdə neft qiymətləri yenidən kəskin artmayacaqsa, hazırkı müsbət vəziyyət davam edəcək və qızıl, avro, ABŞ borcu və böyümə aktivləri eyni vaxtda aydın şəkildə sola alış nöqtəsinə çatacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Republikaçılar AI təhlükəsinə qarşı çıxır, demokratlar “böyük şirkətlərin” Trump hökumətinin AI siyasətinə təsirini sorğulayır və tənzimləmə çərçivəsinin dəyişdirilməsi prosesinin açıqlanmasını tələb edirlər
Bir Respublikaçı senator Anthropic-in baş direktoruna məktub yazaraq onu süni intellektlə bağlı "panika" yaratmamağa çağırıb, AI-nin insanların həyatını yaxşılaşdırmaq, milli təhlükəsizliyi gücləndirmək və AI təhdidlərinə qarşı mübarizə potensialını vurğulamağa səsləyib. İki Demokrat senator isə ABŞ Maliyyə Nazirliyinə və digər dövlət rəsmilərinə məktub göndərərək soruşublar ki, texnologiya nəhəngləri lobbiçilik yolu ilə 2024-cü ilin may-iyun aylarında hökumətin AI tənzimləmələrinə dair çərçivənin dəyişdirilməsinə təsir göstəriblərmi və şirkətlərlə hökumət arasındakı əlaqələr barədə qeydlərin açıqlanmasını tələb ediblər.
Husilər silahlı qüvvələri Səudiyyə Ərəbistanını ardıcıl vurdu, Hörmüzdə neft tankeri bir daha hücuma məruz qaldı, amma Səudiyyə Ərəbistanı mühüm neft borusu ötürmə qabiliyyətinin 80%-dən çoxunu bərpa etdiyini bildirdi.
Yəmən Husilər bildirib ki, bazar ertəsi ərzində Səudiyyə Ərəbistanına üç dəfə hücum ediblər, o cümlədən paytaxt aeroportunu hədəfə alıblar; çərşənbə axşamı isə Səudiyyə Ərəbistanı tərəfindən dəstəklənən silahlı qüvvələrin toplaşma məntəqələrinə onlarla hücum həyata keçirilib və nəticədə 200-dən çox şəxs öldürülüb və yaralanıb. Səudiyyə Ərəbistanı bildirib ki, iki hava limanı hücuma məruz qalıb. Səudiyyə Ərəbistanı enerji naziri isə bildirib ki, bu həftənin çərşənbə axşamı günündən etibarən ölkənin şərq-qərb neft kəmərləri ilə neftin axını gündə 5,8 milyon barelə bərpa olunub. Böyük Britaniyanın Dəniz Ticarəti Əməliyyat İdarəsi çərşənbə axşamı bildirib ki, Hörmüz boğazından çıxan bir neft tankeri naməlum uçan obyektin hücumuna məruz qalıb. Shell şirkətinin baş direktoru deyib ki, Yaxın Şərq neft axını münaqişədən əvvəlki səviyyənin təxminən 80%-nə bərpa olunub.
AI agentləri CPU tələbatını partlatdı! Mizuho 2030-cu il bazar həcmini 209 milyard dollar olaraq proqnozlaşdırır, AMD (AMD.US), Intel (INTC.US) və sairənin hədəf qiymətlərini artırır
Mizuho qeyd edir ki, AI agentlərinin tətbiq sahələrinin sürətlə artması ilə server CPU-larına olan tələbin nəzərəçarpacaq dərəcədə artması gözlənilir və bu, həmçinin DRAM, NAND və server avadanlıqlarına olan tələbi daha da artıracaq.
