İnflyasiya təzyiq altında, monetar yumşalma çətinləşir; Türkiyə Mərkəzi Bankının cümə axşamı faiz dərəcələrini dəyişdirməməsi gözlənilir və bu il üçün faiz endirimi yalnız 200 baza punktu ilə məhdudlaşır.

⑴ Türkiyə Mərkəzi Bankının bu cümə axşamı siyasət faizini 37%-də dəyişməz saxlayacağı gözlənilir, sorğuya qatılan 17 iqtisadçıdan yalnız 1-i faizin 100 baza bəndi azaldılaraq 36%-ə endirilməsinə mərc edir. ⑵ Bazarda ilin sonuna qədər ümumilikdə 200 baza bəndi faiz endirimi gözləntisi davam edir, 2026-cı ilin sonu siyasət faizi üzrə median proqnoz isə 35%-də qalıb, keçən ay keçirilən sorğudakı kimi dəyişməyib. ⑶ İyul ayında Mərkəzi Bank ardıcıl dördüncü dəfə qərar qəbul etmədən gözləmə mövqeyini qoruyub saxladı və bildirdi ki, İran müharibəsinin inflyasiyaya təsiri əsas monitorinq göstəricisi olaraq qalır, kövrək İran sülh prosesi isə siyasət gözləntilərinə davamlı təsir göstərir. ⑷ Avqustun 24-də Mərkəzi Bank repo hərraclarını bərpa etdi və gecəlik faizi 40%-dən 37%-ə endirdi, lakin qurumlar bu addımı pul siyasətinin normallaşdırılması tədbiri kimi qiymətləndirir, yeni yumşalma dövrünün başlanğıcı siqnalı kimi deyil. ⑸ Bəzi qurumların təhlilinə görə, Mərkəzi Bank döyüşdən əvvəl oxşar inflyasiya səviyyəsində siyasəti yumşaldıb, həmçinin avqustda inflyasiya göstəriciləri gözləntilərdən yaxşı olub və daxili tələbat zəifləyib, buna görə də cümə axşamı iclasında cüzi faiz endirimi riski var; əgər gözlənilməz faiz endirimi olarsa, bu, gələn il erkən seçkilərin keçirilmə ehtimalını kənar artır bilər. ⑹ Digər bəzi qurumlar isə oktyabr və dekabr iclaslarını əsas faiz endirimi pəncərələri kimi qiymətləndirir və hər iclasda 100 baza bəndi endirim gözləyirlər, eyni zamanda repoda artıq 300 baza bəndi yumşalma təsiri nəzərə alınır və Brent neftinin davamlı olaraq 95 dollardan yuxarı olması xarici məhdudiyyət rolunu qoruyur. ⑺ Avqustun 13-də keçirilən rüblük inflyasiya hesabatında Mərkəzi Bank illik inflyasiya hədəfini 24%-də saxladı, amma ilin sonu üçün inflyasiya proqnozunu 28%-ə qaldırdı, siyasət qərarları isə daha mürəkkəb formada aparılır. ⑻ Cümə axşamı qərar açıqlanmazdan əvvəl bazarın əhval-ruhiyyəsi ehtiyatlı idi, diqqət əsasən inflyasiya trayektoriyası və geosiyasi vəziyyətdəki kənar dəyişikliklərə yönəlib, ilin qalan hissəsində əlavə yumşalma ehtimalının yerinə yetib-yetməyəcəyi hələ də böyük qeyri-müəyyənlik olaraq qalır.