Opsiyon bazarı euro/dollar səssiz təəssüratının arxasında riskləri göstərir.

⑴ Avro/dollara opsion bazarında açıq bir siqnal müşahidə olunur: bu məzənnənin volatilliyi demək olar ki, tamamilə itib, hətta bu həftə Avropa Mərkəzi Bankının faiz qərarı və ABŞ inflyasiya göstəriciləri kimi mühüm hadisə riskləri olsa belə, bazarın gözləntiləri əhəmiyyətli dərəcədə dəyişməyib.⑵ Bir gecəlik implicate edilmiş volatillik təxminən 4.5%-dir, bu da paritetdə straddle opsionu üçün təxminən 22 punktlu balans nöqtəsinə uyğundur; ABŞ-da tətil dövründə likvidliyin az olmasını nəzərə alsaq belə, bu səviyyə qeyri-adi dərəcədə aşağıdır.⑶ 1 həftəlik implicate edilmiş volatillik təxminən 4.85%-dir; bu, həm Avropa Mərkəzi Bankının qərarını, həm də CPI məlumatlarını əhatə edir. Həmin dövrdə faktiki volatillik cəmi 3.8% səviyyəsində qalır və implicate edilmiş volatil-liyin faktikaya qarşı yalnız təxminən 1 punktlu əlavə dəyəri cüzi risk qiymətləndirməsi sayılır, yəni gözlənilməz nəticələrə qarşı real bir hedc hedclənmə deyil.⑷ 1 aylıq implicate edilmiş volatillik təxminən 5.2% səviyyəsindədir, faktiki volatil-lik isə 4.6%-dir. Bütün müddətlər üzrə qiymətləmə strukturları son dərəcə ardıcıldır və bazarın qarşıdakı makro katalizatorlara qarşı müdafiə mövqeyi tutmadığını göstərir.⑸ Bu cür sakit qiymət fərqi avronun dollara qarşı Avropa Mərkəzi Bankının gözlənilməz addımı və ya CPI məlumatlarının proqnozdan əhəmiyyətli dərəcədə fərqli olması səbəbilə kəskin şəkildə yenidən qiymətləndirilməsinə şərait yaradır; aşağı implicate edilmiş volatil-lik isə mövcud gözləntiləri əks etdirir və bazarın volatil-liyin bərpasına qarşı immuniteti olmadığını göstərir.