Federal Reserve-in faiz artırma riski bazar əhval-ruhiyyəsini zəiflədir və istiqrazların ucuzlaşması yeni inkişaf edən bazarlara da yayılır.

Golden Ten Data APP xəbər verir ki, bazarda ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi-nin bu ay faiz artırması ehtimalı ilə bağlı narahatlıq əsas faktor olaraq bazar emosiyalarına üstünlük edib və bu, Yaxın Şərqdəki gərginlik və süni intellekt (AI) ilə bağlı dəyişmələrdən qaynaqlanan təsirləri kölgədə qoyub. Qlobal borc bazarında satışlar yeni inkişaf edən bazarlara yayıldı — Cənubi Afrikadan Koreyaya, Polşaya qədər 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi artıb.

Bu prosesdə yeni inkişaf edən bazar aktivlərinin göstəricisi kimi tanınan Cənubi Afrika çərşənbə axşamı əsas inkişaf edən bazarlarda borc bazarında ən çox itki verən ölkə oldu. Statistika göstərir ki, Cənubi Afrikanın 10 illik dövlət istiqrazının gəlirliliyi 9 baza punktu artaraq 8.83%-ə çatıb və bu, 24 iyuldan bəri ən yüksək səviyyədir. Koreya, İndoneziya və Latviya-nın eyni müddətli istiqraz gəlirliliyi də 5 baza punktu artıb.

Eyni zamanda, JPMorgan-ın məlumatına görə, yeni inkişaf edən bazarların dollarla ifadə olunan istiqrazlarının risk spredi bazar ertəsi 6 baza punkt artaraq 235 baza punktuna çatıb. 30 inkişaf edən ölkənin suveren emissiyasına aid kredit defolt svoplarının (CDS) qiyməti ardıcıl dördüncü gün artdı — bu, aprel ayından bəri ən uzun artım dövrüdür.

Valyuta bazarı göstəricilərinə görə, hazırda bazar ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi-nin sentyabrın 16-da baza faiz dərəcəsini 25 baza punkt artırması ehtimalını təxminən 70% olaraq qiymətləndirir. Bu qiymətləndirmənin əsas səbəbi odur ki, keçən həftə Federal Ehtiyat Sistemi-nin sədri Kevin Walsh Jackson Hole-da keçirilmiş mərkəzi bankların illik toplantısında "şahin" siqnallar verib. Walsh bildirib ki, ABŞ-da inflyasiya hələ də əhəmiyyətli şəkildə azalmayıb və Federal Ehtiyat Sistemi-nin addım atması zəruri ola bilər.

25 avqust tarixində tarixi maksimuma çatdığından bəri, inkişaf edən bazarların yerli valyuta ilə ifadə olunan istiqrazları davamlı olaraq ucuzlaşıb. Bazarın yüksək inflyasiya və Federal Ehtiyat Sistemi-nin "şahin" mövqeyinə dair narahatlığı investorların riskli aktivlərə marağını azaltdı. Baxmayaraq ki, AI aksiyalarının yüksəlişi davam edir və investorlar inkişaf edən ölkələrdə carry trade perspektivinə müsbət baxırlar, yeni bazarların yerli valyuta ilə ifadə olunan istiqrazları yenə də ucuzlaşır. Lakin, bəzi aktiv idarəetmə şirkətləri bildirir ki, qlobal investorlar portfellərini dollarla ifadə olunmuş aktivlərdən diversifikasiya etmək üçün təşəbbüslər göstərirlər və bu, tezliklə kapital axınını yenidən cəlb edəcək, nəticədə istiqraz qiymətlərinə dəstək olacaq.

Bədxəyal emosiyalar valyuta bazarına da yayıldı və əksər inkişaf edən bazarların valyutaları dəyər itirdi. Hindistan rupi və Yeni Tayvan dolları cüzi dəyər qazandı, lakin Koreya vonu, Macar forinti, Malayziya ringgiti və İsrail şekeli daha zəif performans göstərən valyutalar oldu.

Macro Hive-in baş yeni bazar strategisti Simon Quijano-Evans hesabatında yazır: "Yeni bazarların valyutaları hələ də nisbi dəyər modelindədir və Walsh-in keçən cümə günü verdiyi açıqlamanı həzm etməyə çalışır." "Əslində bazar mərkəzi bankların işini onların yerinə görür. Belə isə, bazar indi Federal Ehtiyat Sistemi kimi mərkəzi bankların yenidən istiqraz alacaqlarını gözləməyə başlayacaqmı?"

Yeni bazarların aksiyaları artım tempini qoruyub saxlayır. MSCI yeni inkişaf edən bazarlar aksiyalarının əsas indeksi çərşənbə axşamı 0.3% artıb, bundan əvvəl indeks avqust ayında 2004-dən bəri ən böyük aylıq artımı göstərmişdi. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) həmin indeksin artımının 66%-ni təmin etdi. Nvidia MediaTek-ə 3.5 milyard dollar investisiya etdikdən sonra—bu, Nvidia-nın ABŞ-dan kənarda həyata keçirdiyi ən böyük birbaşa investisiya oldu—investorlar üçün Çin Tayvanında AI sahəsində fəaliyyət göstərən şirkətlərə olan inamı artıb.

Sentyabr başladıqdan sonra yeni istiqraz emissiya fəaliyyəti yenidən canlanacaq. Saudi Arabia bazar miqyasında dollarla ifadə olunan İslam istiqrazlarını təklif edir, müddətləri 5 və 10 il olacaq. Pakistan da investorlarla telefon konfransı təşkil edərək uzunmüddətli 5 illik və 10 illik istiqraz emissiyaları üçün hazırlıq aparır. İsrail Mərkəzi Bankı çərşənbə axşamı çətin faiz qərarı ilə üz-üzədir və iqtisadçılar bankın üçüncü dəfə ardıcıl faiz endirimi həyata keçirəcəyini və ya dərəcəni sabit saxlayacağını proqnozlaşdırmaqda fərqli yanaşma sərgiləyirlər. İsrailin qərarvericiləri yumşaq inflyasiya və güclü şekelin—İsrail və İran arasında birbaşa gərginliyin müvəqqəti azaldığından qazanan şekel—eləcə də oktyabr seçkisindən öncə arta biləcək fiskal təzyiqlər arasında balans yaratmağa çalışacaq.