Fransada avqust ayında inflyasiya gözləntiləri aşdı, İspaniyada 4.5%-ə yüksələrək son üç ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdı: Bazarlar sentyabr ayında Avropa Mərkəzi Bankının faiz artırımını tam qiymətləndirir.

Enerji qiymətlərinin artması Yaxın Şərqdəki münaqişənin təsiri ilə yenidən yüksəldi və Avrozonanın iki əsas iqtisadiyyatında avqust inflyasiyasını eyni vaxtda artırdı, bu da investorların Avropa Mərkəzi Bankının sentyabr faiz iclasında əlavə 25 baza bəndi artırılmasını tamamilə qiymətə daxil etməsinə səbəb oldu.

Fransada avqust inflyasiyası 2,7%-ə sürətlənərək may ayından bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb və bazar gözləntilərini üstələyib; İspaniyada illik inflyasiya 4,5%-ə yüksələrək 2023-cü ildən bəri ən sürətli göstəricini əldə edib, Bloomberg sorğusunun orta gözləntisindən bir qədər aşağı olsa da, hələ də Avropa Mərkəzi Bankının 2%-lik hədəfinin iki dəfəsindən çoxdur. Enerji qiymətlərinin artması hər iki ölkədə qiymət səviyyəsinin yüksəlməsinin əsas səbəbidir.

Verilənlər açıqlanandan sonra, investorlar artıq tamamilə qiymətləndiriblər ki, Avropa Mərkəzi Bankı sentyabrda 25 baza bəndi faiz artıracaq – bu, iyunda üç ildən sonra ilk dəfə faiz artırıldıqdan sonra əlavə bir addım olacaq və depozit imkan faiz dərəcəsi 2,25%-dən 2,5%-ə yüksələcək, bazar isə 2027-ci ilin yazına qədər daha bir faiz artımı gözləyir.

Daha diqqətəlayiq məqam odur ki, iyul iclasının protokolları göstərdi ki, rəsmilər artıq "yüngül məhdudlaşdırıcı" siyasətə ehtiyac olub-olmadığını müzakirə etməyə başlayıblar, bu isə inflyasiyanın hədəfə qayıtmasını təmin etmək üçündür və faiz dərəcələrinin nəticədə 2,5%-dən yuxarı olması lazım gələ bilər – baş iqtisadçı Philip Lane-in "neytral aralığın yuxarı ucu" adlandırdığı səviyyə.

Enerji şoku Fransa və İspaniyada inflyasiyanı yenidən yüksəldir

İspaniyada avqust ayı ÜDMİ illik göstəricisi 4,5%-ə yüksələrək 2023-cü ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb, ölkənin iqtisadi inkişaf tempi hələ də Avrozonanın əsas iqtisadiyyatları sırasında öndədir; Fransada inflyasiya 2,7%-ə sürətlənib və bu, may ayından bəri ən yüksək göstəricidir, Avrozonanın ikinci ən böyük iqtisadiyyatı olaraq, Fransada 2026-cı ilin birinci yarısı üçün iqtisadi artım məlumatları ciddi şəkildə aşağıya doğru düzəldilib.

Enerji hər iki ölkədə inflyasiyanın əsas hərəkətverici qüvvəsidir, səbəbi isə Yaxın Şərqdə davam edən hərbi münaqişədir.

İranla müharibənin təsirini yumşaltmaq üçün İspaniya hökuməti mart ayında 5 milyard avro (5,8 milyard dollar) həcmində yardım planını təsdiqləyib, buraya enerji vergilərinin azaldılması da daxildir, müvafiq tədbirlər hələ də qüvvədədir, lakin tətbiqinin təsiri ilk vaxtlardakı kimi güclü deyil. Avrozonanın 21 ölkəsini əhatə edən ümumi inflyasiya göstəriciləri gələn həftə açıqlanacaq, analitiklər 3%-i aşacağını proqnozlaşdırır.

Avropa Komissiyasının cümə günü açıqladığı aylıq statistikaya görə, avqust ayında istehlakçıların növbəti 12 ayda qiymət artımı gözləntiləri nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəlib, müəssisələrin satış qiymətləri gözləntiləri isə bütün sektorlar üzrə uzunmüddətli ortalamanı üstələyir.

Bazar sentyabr faiz artımını tam qiymətə daxil edib, müzakirə "məhdudlaşdırıcı" aralığa keçir

Bazar sentyabrda 25 baza bəndi faiz artımını tam qiymətə daxil edib və depozit imkan faiz dərəcəsi 2,5%-ə yüksələcək.

Cümə axşamı açıqlanan iyul iclasının protokolları göstərdi ki, rəsmi şəxslər qiymətlərin hədəfə qayıtması üçün "yüngül məhdudlaşdırıcı" pul siyasətinə ehtiyac olub-olmadığını müzakirə etdilər, bu isə faiz dərəcələrinin 2,5%-dən yuxarı olmasına işarə edə bilər – Philip Lane daha əvvəl bu səviyyənin neytral aralığın yuxarı həddi ola biləcəyini bildirmişdi.

BNP Paribas-ın inkişaf etmiş bazarlar üzrə iqtisadi tədqiqatlar rəhbəri Paul Hollingsworth qeyd edib ki, sentyabr ayı artımı "demək olar ki, qaçılmazdır", amma "sentyabrdan sonrakı yol çox qeyri-müəyyəndir," müzakirələr yəqin ki, məhdudlaşdırıcı siyasətə ehtiyac olub-olmadığına yönələ bilər və ya bu, dekabr iclasında aydın olacaq.

Rəsmilərin tez-tez bəyanatları inflyasiyanın möhkəmlənməsinə qarşı xəbərdarlıqdır

Avropa Mərkəzi Bankının İcraiyyə Komitəsinin üzvü Isabel Schnabel bu həftə Bloomberg-ə bildirib ki, rəsmilər borclanma xərclərini daha da artırmalıdırlar, İran müharibəsinin, eləcə də bir çox mənfi amillərə baxmayaraq iqtisadiyyatın davamlı artımının gətirdiyi inflyasiya təzyiqlərini cilovlamaq üçün bu addım zəruridir.

İdarə Heyətinin üzvü Martins Kazaks cümə günü Latviyanın TV3 kanalına bildirib: "İnflyasiyanın möhkəmlənməsinə heç vaxt icazə verə bilmərik. İnflyasiyanın möhkəmlənmə riskini azaltmağın yollarından biri məhz faiz artımıdır və biz artıq bunu etmişik."

Bloomberg Economics-dən Ana Andrade qeyd edir ki, avqustda İspaniyada ümumi inflyasiyanın kəskin artması əsasən yanacaq qiymətlərinin yüksəlməsi ilə bağlı olub, vergi azaldılması tədbirləri hələ tətbiq edilir, lakin əvvəlki kimi güclü deyil, əsas inflyasiyada yalnız cüzi eniş müşahidə edilib və baza qiymət təzyiqləri hələ də davam edir, güclü əməkhaqqı artımı və iqtisadiyyatın güclü fəaliyyət göstərməsi səbəbindən, uyğunlaşdırılmış əsas inflyasiya ilin qalanında 3%-dən yuxarı qalacaq.

Avrozonanın ümumi inflyasiya göstəricisi gələn həftə açıqlanacaq və bu, sentyabr faiz qərarı üçün son əsas olacaq.