Walmart (WMT.US) ABŞ-da ikinci rübdə satış artımı gözləniləndən az oldu, lakin bir neçə Wall Street institutu hələ də nikbin olaraq qalır. Jefferies: əsas biznes tendensiyaları hələ də sabitdir.

Golden Ten Data APP xəbər verir ki, cümə axşamı Walmart (WMT.US) səhmləri 9%-dən çox ucuzlaşdı. Şirkətin ikinci rüb üzrə ABŞ bazarındakı satış artımı gözləntiləri qarşılamadı və üçüncü rüb üzrə mənfəət proqnozu zəif oldu, bu da investorlar arasında şirkətin qısa müddətli böyümə perspektivlərinə dair narahatlığa səbəb oldu. Lakin Jefferies, RBC Capital Markets, UBS və Evercore ISI kimi Wall Street institutları Walmart üçün optimist mövqeyini qoruyur. Onların fikrincə, satışların azalması əsasən müəyyən biznes və makro faktorlarla əlaqədardır, şirkətin bazar payının artım trendində ciddi dəyişiklik yoxdur.

Maliyyə hesabatı göstərir ki, Walmart-ın ABŞ biznesi üzrə eyni mağazada satışlar keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 2.6% artıb, bu isə bazar gözləntilərindən aşağıdır. Eyni zamanda, şirkətin üçüncü rüb üçün verdiyi mənfəət proqnozu da investorlara məyusluq yaşatdı.

Maliyyə hesabatı üçün keçirilən telefon konfransında Walmart rəhbərliyi bildirdi ki, şirkət bəzi məhsulların qiymətini məqsədli şəkildə aşağı salır, bununla bazar payını daha da genişləndirməyə çalışır. Bu isə o deməkdir ki, qısa müddətdə mənfəət göstəricilərinə qiymət investisiyaları təsir edə bilər.

Jefferies analitiki Corey Tarlowe vurğuladı ki, Walmart-ın ABŞ üzrə eyni mağazada satışları yalnız 2.6% artıb, lakin sağlamlıq və klinik xidmətləri çıxıldıqdan sonra bu göstərici 3.4%-ə çatır. Sağlamlıq və klinik biznesi dərmanların maksimal ədalətli qiymət tənzimləməsi ilə bağlı deflyasiyadan təsirləndiyi üçün ümumi satış artımını aşağı çəkir.

Jefferies-in fikrincə, Walmart-ın əsas biznes trendləri sabit olaraq qalır, əməliyyat həcmi artmaqda davam edir. Şirkət bir çox kateqoriyada bazar payını genişləndirir, e-ticarət, reklam, üçüncü tərəf platforması və üzvlük biznesi güclü performans göstərir. Jefferies buna görə Walmart üçün “al” reytinqini saxlayır.

RBC Capital Markets analitiki Steven Shemesh də optimist mövqeyini qoruyur. O qeyd edir ki, gömrük vergisi qaytarılması faktorunu çıxardıqda Walmart-ın əməliyyat mənfəəti yenə də demək olar ki, 10% artıb. Investorlar, ABŞ biznesinin indiki artım tempinə baxındığında, şirkətə yüksək dəyər verməyə davam etməyin məqsədəuyğun olub olmadığını sorğulaya bilər, lakin RBC-nin fikrincə, bu daha çox makroiqtisadi mühiti əks etdirir və Walmart-ın bazar payı artımında azalma yoxdur.

RBC bildirir ki, digər pərakəndə satıcılarla müqayisədə Walmart struktur olaraq rəqabət üstünlüyünə malikdir, qarşıda gələn dövrlərdə gəlir və mənfəət üçün geniş böyümə imkanları qalır.

UBS analitiki Michael Lasser hesab edir ki, bu maliyyə hesabatı Walmart-ın dəyəri və böyümə perspektivi ilə bağlı bazarda əlavə müzakirəyə səbəb ola bilər, lakin bank şirkətə müsbət yanaşmasını qoruyur.

Evercore ISI isə “bazarın üzərində performans” reytinqini saxlayır. Analitik Greg Melich qeyd edir ki, Walmart-ın satış artımı faktiki olaraq əvvəlki proqnoz intervalının yuxarı həddinə çatıb və şirkət illik satış artımı proqnozunu 4.0%-dən 5.0%-ə yüksəldib.

Evercore bildirir ki, hazırda mənfəət artımı trendi daha çox Walmart-ın məqsədli şəkildə qiymət investisiyasına və bazar payı uğrunda mübarizəsinə görədir, nəinki istehlak tələbində kəskin azalma var. Başqa sözlə, şirkət öz ölçüsü və rentabelliyi sayəsində rəqabət üstünlüyünü daha da gücləndirmək üçün qiymətləri aşağı salır.

Wall Street-in bir çox institutu Walmart-ın uzunmüddətli əsas göstəricilərinə inamlı yanaşsa da, gözləntiləri qarşılamayan ABŞ satış artımı və zəif üçüncü rüb mənfəət proqnozu investorlara qısa müddətdə təzyiq yaratmağa davam edir. Bazar bundan sonra Walmart-ın qiymətləri aşağı salmaq strategiyasının müştəri axını və bazar payı artımı üçün effektli olub-olmayacağına və bu strategiyanın mənfəət marjasına necə təsir edəcəyinə diqqət yetirəcək.