Huatai Securities: Əgər Nvidia çipinin yaddaşının azaldılması barədə xəbərlər doğrudursa, qısamüddətli düzəltmə yüksək sıxlıqlı alqı-satqıların yenidən balanslaşdırılması üçün yaxşı bir imkandır.

Məruzə bu dəyişikliyin üç əsas istehsalçının yaddaş təchizatının məhdud olmasından qaynaqlandığını göstərsə də, investorlar arasında “AI yaddaş tələbatının zirvəsinə çatdığı” ilə bağlı narahatlıq yaradıb və 5 iyun tarixində Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate kimi ABŞ-da yaddaş sahəsində fəaliyyət göstərən şirkətlərin səhmlərində ümumi azalma müşahidə olunub. Aidiyyəti hesabatların təhlilinə əsaslanaraq biz belə hesab edirik: 1) İstehsal imkanlarının məhdudluğu altında təchizatın azaldılması təbii olaraq istehsalçıların istehsal gücünü bölüşdürməsinin “nəticəsidir”, hesablama gücünə tələbatın zəifləməsinin “səbəbi” deyil; bu azaldılma baş verərsə, 2026/2027-ci illərdə qlobal DRAM tələbatının müvafiq olaraq təxminən 1.6%/4.2% azalmasına birbaşa təsir göstərəcək; 2) Əgər istehsal tələblərini azaltma təsdiqlənərsə, biz hələ də hesab edirik ki, 2027-ci ildə yaddaş təchizat-tələb fərqi azaldılmadan təxminən -7%, azaldıldıqdan sonra isə -3% civarında olacaq, yaddaş bazarında yüksəliş dövrü dəyişməyəcək; 3) Qısamüddətli düzəlişin yüksək sıxlıqda ticarətlərin yenidən balanslaşdırılması üçün yaxşı bir imkan yaratdığı qənaətindəyik.